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创新中国 活力无限 2023年上半年投融资市场持续温和复苏

2023-07-24 来源:网络阅读:2041

一、总体概述:值得一“探”究竟

风险投资本身的魅力就在于从不确定性中追求高额的“确定性”回报。在他人没有看到,没有看好甚至没有看懂的时候,抓住机会,快速出手。

2023年上半年国内风险投资市场保持温和复苏的状态:一方面,各大机构对于市场回暖的信心更足了,创业者对于创业活动更加理性了;另一方面,“C轮”魔咒仍然存在,活得好且活得久的“优质企业”占比仍然较低,对欧美顶级创业公司的追赶仍然“步履不停”。

从2023年上半年月度数据分布来看,1月、2月以及3月,相关融资事件数位居前列,分别拥有870余起、760余起以及830余起。

二、行业分布:制造夯实基础 高端引领未来

据国家统计局最新数据,2023上半年国内生产总值593034亿元,按不变价格计算,同比增长5.5%,经济大盘的企稳也促进了创投市场的高质量发展。

从融资事件的行业分布可以看到,与制造业相关的融资事件占据主要位置,诸如:生产制造、先进制造、汽车交通以及能源电力等行业的融资事件位居前列。除此之外,今年大火的人工智能“不负众望”,融资事件数量也在Top10行列中有一席之地。

从具体数据来看,生产制造、医疗健康以及企业服务,三个行业相关融资事件数位居前

列,分别拥有890余起、630余起以及390余起。

制造业,具备“基石”属性的重要行业。越来越多制造业相关的创业企业具备越来越强的高科技属性,从芯片到高端纳米装备无所不能。制造业受到众多创业者的关注与机构的支持对于产业的健康发展至关重要。

医疗健康,一方面属于典型的“抗周期”行业,另一方面,在大健康理念的引领下,在老龄化社会的趋势之下,健康已成为各年龄段人群的共识。而随着AI技术的深度应用,AI+制药的相关企业开始茁壮成长。

企业服务,万亿市场,潜力巨大。企业服务在企业数字化转型、云服务等加持之下,市场规模不断扩大。未来,随着大模型、AGI应用的进一步成熟,数智化水平的进一步提升,企业服务将会打造出更多高可用的智能服务。

除了融资事件top级行业之外,农业以及集成电路也是十分重要且值得关注的重要行业。

1.农业

在多数人的眼中,农业属于传统行业,前期投入大,回报周期长,属于“重”行业,此前并未受到过多的关注。

近年来,我国发布多项与“三农”发展相关的重大国家级战略,诸如大家熟知的“乡村振兴”、“种业振兴行动”等政策举措。越来越多的投资人开始接触并真金白银的支持农业创业企业的发展。通常投资机构会与高校、科研院所进行广泛的接触,从项目还是一个idea的时期,就深度接入项目并为项目的顺利开展提供资源支持。与此同时,很多农业科技企业的创业者本身就是知名科研专家,通过几方的合作共赢,走通了“产学研用”的科学创业道路。

天眼查数据显示,与农业相关的融资事件合计有60余起,内容涵盖种子、畜牧养殖以及农机设备自动化等方面。

2.集成电路

集成电路或者芯片,已成为一个“妇孺皆知”的高科技产业名词。鉴于其对未来竞争的重要性,让大家知道了一个比指甲盖还小的“小东西”有如此大的能量,从空调、洗衣机、电冰箱到手机、电脑再到卫星,无处不在,小体积蕴藏着大能量。而今年Chat-GPT所带来的“千模大战”,让大家知道GPU对发展人工智能是如此的重要。未来,随着数字经济快速发展,智能化程度的进一步提升,会更加显现出芯片作为基础算力的强大作用且无所不在,甚至包括人的大脑。

天眼查数据显示,与集成电路相关的融资事件合计有60余起,被投企业涵盖汽车芯片、图像芯片以及GPU等多个方向。

三、地域:引领创新创业新发展

创新已成为驱动各个行业高质量发展中非常重要且必要的一股力量。神舟飞天、蛟龙下海等一项项激动人心的创举凸显出创新在我国发展中的重要作用与地位。

同样,创新创业对于地区经济的发展影响也是越来越大,越来越显著,无论是创新型企业还是创投机构,创投基金都已成为各地招商引资的重要对象。其作用主要在如下几方面:

第一、创新创业能带来新的产品、新的生产方式、新的商业模式等创新成果,促进经

济结构的转型升级;

第二、创新创业可以吸引更多的资金和人才,为区域经济的发展提供坚实基础。

2023年上半年数据来看,广东、江苏、浙江、上海以及北京,五个区域融资数量位居,分别拥有720余起、700起、530余起、520余起以及500起。

从具体数据来看,广东地区,深圳优势明显,超6成的融资事件发生在该地;而从江苏区域来看,苏州以接近半数的融资事件位居前列,2023年上半年,苏州已成为与北上深“旗鼓相当”的创业高地,无论在被投企业还是基金的创设,均是可圈可点;对于浙江省来看,杭州与宁波占据融资事件地域分布的主流;上海、北京,尤其是北京一直创业者心中的高地,基于其政策、资金,特别是人才的巨大优势,在互联网创业浪潮中,奠定了重要地位。

从热点区域外,还可以看到安徽,近年来活跃在创投市场一股不可忽视的力量,以合肥产业资本为代表的国有资本,产业资本的健康运作,为如何运营国有资本提供了样板;陕西,来自西北的“神秘力量”,尤其是省城西安,在打造具有国际竞争力的西部投资高地引领下,快速发展,成为西部地区重要的创新中心。

四、轮次:从A到pre-IPO 从“苦难”走向“辉煌”

曾有创投知名人士曾表示,创业其实是一件九死一生的事情,有数据显示,中国创业公司的失败率高达90%。从种子轮、天使轮再到A轮,B轮,再到C轮,以至到pre-IPO,创业公司犹如从一个喃喃学语的婴儿经历取经路上的“九九八十一难”,从“苦难”走向“辉煌”。

天眼查数据显示,A轮、天使轮以及B轮融资事件数量位居前列,分别拥有1300余起、700余起以及400余起;而在C轮以及C轮后的融资事件仅占融资总数的14.2%。

五、投资机构:多样化发展构建风险资本市场新格局

风险投资机构作为科技创新和新兴产业发展的重要驱动力量,其价值在于其最有可能发现创新与产业发展的未来方向,并直接为被投企业提供长期稳定的资本金,通过资源注入、投后管理等多种手段、为企业发展注入新的活力,进而培育新动能、加速新旧动能转换,促进经济转型升级。

经过了20多年的摸爬滚打,国内的风险机构从曾经只是欧美投资机构驻北京办事处、驻上海办事处的办公室,成长为今天前沿技术发展、商业变革创新的重要参与者与支持者。

在如今的中国风险投资市场活跃着若干种力量,从传统意义上的风险投资公司(Venture Capital Firm),专注于向具有高增长潜力的初创企业提供风险投资的机构再到为地区产业发展提供资本、资源支持的国有资本、产业资本,类型的逐渐多元化为企业融资开启了各种各样的通道,满足企业的个性化需求。

1.传统VC

从融资事件的分布来看,传统VC仍然占据着主要的位置,毕竟“扛风险”,他们是专业的。从具体机构来看,毅达资本、红杉资本、奇绩创坛、启明创投以及顺为资本均榜上有名。

2.产业资本(国有资本)

相较于市场化资金,国有资本在投资中的优势相当明显,一是资金实力雄厚。尤其是这两年地方政府和地方国企频频划拨出一大笔资金用于引导基金出资和项目直投。二是资源优势。国资国企可以直接引用一些地方的资源,或者低成本地获得相关资源,这能很大程度上给予被投企业产业赋能。三是,资源整合能力。国资更擅长搭台让企业唱戏,还可以调动地方产业资本共同协作,为企业在当地的发展创造环境。

从具体机构来看,苏高新创投集团、合肥产投集团以及苏州国发创投等国有资本也有着亮眼的表现。近年来,苏州,合肥等地的国有资本已成为资本市场的明星。特别是,合肥,看似不起眼的中部省份的省会城市,“押宝”京东方、“投注”长鑫存储、投资蔚来汽车等一系列出手精准的“神操作”,被总结为政府培育产业的“合肥模式”,也让当地在网上获得“全国最牛风投机构”的赞誉。

3.公司投资(Corporate Venture Capital)

CVC投资是新兴起的投资模式,因为产业链上的投资资源非常丰富,使得传统的投资机构都想进来分一杯美羹,这使得CVC这条投资赛道异常火爆。

CVC投资领域中,最为知名的国内企业莫过于鹅厂---腾讯了。从此前“专注于”游戏行业的投资到如今在人工智能、医疗健康等领域的多点开花。

除此之外,百度与小米也是出手次数较多的企业。从两者所投企业类型来看,百度在汽车领域以及医疗健康的领域投资次数较多,而反观小米,除同样在汽车领域的投资外,先进制造领域是出手最多的领域,可见小米对于制造业的关注。

天眼查研究院认为,随着经济发展环境的进一步修复,市场信心的逐步增强,风险投资市场仍将会是中国创新发展中的重要的支持者与参与者。